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独家对话天图投资潘攀:投谁谁火or谁火投谁?如何物色“网红”

(来源:网站编辑 2018-05-26 13:52)
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独家对话天图投资潘攀:投谁谁火or谁火投谁?如何物色“网红”? || 深度

2018-05-26 10:26来源:无冕财经消费/创业者

原标题:独家对话天图投资潘攀:投谁谁火or谁火投谁?如何物色“网红”? || 深度

在这一波消费升级大趋势中,天图投资先后捕获百果园、江小白、奈雪的茶等爆款项目,奠定了“消费品投资专家”的地位。投谁谁火,还是谁火投谁?天图投资VC基金管理合伙人潘攀讲述了其背后的投资逻辑。

本文由无冕财经(ID:wumiancaijing)原创并首发,作者:韩江雪,编辑:梁爽,实习生:佘铠怡

“其实最先找到我们的并不是天图投资。在我们开第一家店的时候,今日资本的徐新就找到我们了。”5月19日,奈雪的茶创始人奈雪在接受无冕财经(ID:wumiancaijing)采访时透露。终究,奈雪夫妻二人选择了天图投资。

从2017年2月的天使轮到如今的A+轮、60亿估值,奈雪的茶三轮融资均来自天图投资。随着其爆红,站在这家新式茶饮品牌背后的天图投资再次爆火。

2016年,雪榕生物、中金数据等项目相继IPO,让专注于消费领域投资的老牌VC天图投资获利颇丰;同年11月,曾经的小作坊企业周黑鸭成功登陆香港资本市场,天图投资更是名利双收。

随着消费升级,先后捕获百果园、江小白、奈雪的茶等爆款项目的天图投资,奠定了在消费投资领域的地位。投谁谁火,还是谁火投谁?天图资本如何寻找自己的“网红”店?

无冕财经(ID:wumiancaijing)独家对话天图投资VC基金管理合伙人潘攀,探寻这家立志成为“消费品投资专家”的老牌VC背后的投资逻辑以及它所看好的项目和创业者。

纯物质消费必将减少

无冕财经:天图投资投的很多项目都很火,比如奈雪的茶、江小白等,天图是如何看待网红店以及其生命周期的?

潘攀:其实国外好的店也是网红,做不到网红就做不了长红,像星巴克、耐克等在国外也是网红。如果你开一个线下的店,不能让特别多消费者特别喜欢的话,其实一开始你就做得不太成功。所以网红只是其中一个过程。

另一个是从网红到长红,需要做出很多改变,比如奈雪的茶和百果园都花了很多时间和钱去改善供应链。

无冕财经:天图一般怎样寻找具有“网红”潜质的项目?天图很多项目是在A轮或以前就进入的,是否更偏重于早期投资?

潘攀:已经跑出来的(项目)我们投,可能跑出来的(项目)我们也投,其实从A轮、B轮甚至到上市前我们都投。

我们会做95后、00后消费者的调研,看他们用什么,手机里有什么app……新东西我们愿意尝试,跑出来的东西我们也愿意投,关键是本质上要认同这个事。

对于天图来说,第一,新事物特别是早期项目,我们觉得没关系,只要符合我们的判断;第二就是已经跑出来的东西,我们也愿意投,因为它经过市场验证,大部分机构也都认识了。

天图投资参与的部分项目。资料来源:天图投资官网。制图:表哥。

无冕财经:有投资人表示投资就是投人,天图更看重项目还是人?什么样的一定不投?

潘攀:其一,最好的人和最好的商业模式(之中),人还是非常重要的。其实大致方向可以、创业者也还行,那就可以。其实创业者进步是非常快的;

其二,人品不好的肯定不投。人品不好或没有大的愿景,很难做出特别牛的企业;

其三,创业者需要有些超前的理念。因为消费竞争特别激烈,现在要买个水果,哪个渠道买不到?中国所有销售渠道中都有水果,那凭什么买你那家的?消费领域完全市场化,没有任何准入门槛。

无冕财经:天图一直说要专注消费领域的投资,但是最近也在投一些文娱项目,例如笑果文化、快看漫画等,甚至也涉及金融领域,比如51信用卡等。你们的投资领域在扩宽吗?

潘攀:一方面,我们有个基础的投资逻辑逻辑——投未来的生活方式。物质消费和精神消费其实同样重要,精神消费本质上也是一种消费,而且物质消费到后面会跟精神消费连起来。纯粹的物质消费会变少,一定要能代表精神上某种标签或者某种认同。所以我们投资了江小白。其实江小白的产品有多难超越吗?我觉得没有,但是你就是很难取代它,因为它在精神上跟消费者会有一种认同。

另一个是能力圈。对于投资机构而言,永远要扩大自己的能力和管理半径。只要是年轻人喜欢的,或者只要是未来的生活方式中保证能被接受的“新物种”,其实都是我们比较关注的领域,也在我们的管理半径之内。

“投不了第一,就不要赛道了”

无冕财经:关于退出,有些机构基本考虑的是下一轮融资时退出,比如去年圈内流传一位喜茶的投资人打算转让一些份额。天图一般考虑什么时候退出?

潘攀:天图投的项目我们会坚定看好,在IPO的时候退出。其实喜茶这个事情,去年确实听说过,喜茶确实是个好项目,不过最近喜茶做的有些事让人不是很理解。我们还是希望能够投一些有理想的创业者,投出一些伟大的项目的,赚钱这个事情其实不是那么大的问题。

在5月19日的2018中国生活创新峰会上,潘攀与奈雪交流。

无冕财经:当一个领域竞争十分激烈,而天图未能进入头部项目的时候,是放弃赛道还是投后面的项目?天图怎么选择?

潘攀:投行业第一。投不了第一,就不要赛道了。投资反正是个特别遗憾的东西,我们早期见了很多项目,但最后还是miss掉了。

无冕财经:我注意到其实天图很少像其他机构一样追创投风口,您是如何看待风口的?

潘攀:风口是个很贵的东西,投资者追捧就成了风口,但其实风口会让很多人受益,比如去年的共享单车,还是让很多消费者和这个链条中的环节受益了的。

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